《进场教战》购买低价股票学问多

《进场教战》购买低价股票学问多 《进场教战》购买低价股票学问多 今天的股市充斥着价格低廉而且动辄成倍上涨的股票，但是逢低买进也可能是错误策略。 　一年又将终了。今年，美国股市将是连续第三年以下跌的成绩结束。一整年市场似乎完全无视於间歇出现的利多经济数字，而是让企业丑闻、破产案件、战争阴影等因素一再把股市压低。 若无特殊情况，今年史坦普五百指数将损失 25％。不过股市低迷并不代表今年的股市没有获利机会；即便是今天的市场都还有许多机会，只是在今日市场环境下投资获利的随机性大大的提高，许多人都是在歪打误着的情况下获利，也糊里糊涂的就蒙受了损失。 　蓝筹股表现不佳，投资人也被迫到非主流的领域去寻找股市赢家。过去这一年最热门的股票类型之一应该算是低价股票。 从今年的低迷股市气氛或许难以看出，今年总共有3500 家公司的股票从 52 周低点上涨 50％ 以上；其中500 家更上涨超过 300 ％。 这类股票较少出现在长期投资者的雷达萤幕上，因为其中 80％ 是股价低於 10 元甚至低於 1 元的股票。其中倒不乏知名企业－许多赫赫有名的科技股和网路股今天都属於低价股票。 　无独有偶，在市场的阴暗一端，由於长年累积的企业违法行为统统在今年爆发，陷入公关危机和法律问题的许多公司也出现巨幅的股价波动，提供了较低价买进名牌股票的难得机会。 连发生财务问题的公司也吸引着艺高胆大的交易者－联航申请破产之後的第一天股价骤降到 65 分钱，如今又涨了一倍到一块三；安然股票在最近几个月的往上波动幅度更曾经达到 500 ％。据说一些安然员工还在买进安然股票，期待着公司有朝一日起死回生。 　这些股票由於股价低，小小的上涨都足以形成巨大的利润，形成低迷市场中难得的亮点，吸引媒体报导，又因此触动更多投资人逢低买进。 但是逢低买进绝不是逢任何低都买进。购买低价股票必须谨慎为之，因为低价股票的本质就是风险，而知名股票更是容易给人错误的安全感，导致投资人蒙受巨大风险而不自知。 　「逢低买进」大概是每位投资新手最先听到的几个投资「秘诀」之一；投资顾问喜欢这个说法，因为这是股市下跌时候的护身符。 但是这个策略说起来好听，实际上是一句空话。能买低卖高就能从股市赚钱，谁也不能反驳，问题是逢低买进还得要逢高卖出才能获利。 20 元一股低不低？20 分钱一股低不低？原本 20 元的股票如今可以 2 元买进，是不是逢低？ 0 元的股票可以到 200 元也可以到20 分；20 分钱的股票也能变成零。逢低的这个「低」字不是相对於过去价格，不是相对於零，只能是相对於将来能够卖出的价钱能否高於现在买进的价钱。 那麽我们又怎麽知道将来能否卖到更高的价钱呢？到头来，买低卖高能否成功还是得看公司未来是否有好发展，而不是当初买进价位低不低。 　许多投资专家乾脆建议投资人不要碰低价股票。被技术交易人士奉为大师的威廉．奥尼尔就坚持「买高卖高」的策略。 奥尼尔认为，低价股票之所以低价都是有原因的，与其跟这些问题股票纠缠，不如寻找那些创下新高的股票，创新高的股票之所以创下新高，就是因为它们抢手，那麽，既然它们抢手，也就可望继续创新高。 　奥氏的看法或许太夸张，在熊市中是有便宜可以捡的，只是一个机会的周围可能有数个陷阱，要捡这些便宜最好配合自己的投资风格先作仔细的基本分析或技术分析。 固然有些稳健的公司在度过低迷市场後恢复元气，也有很多大公司被新兴的公司所取代，逐步走向衰亡。绝不要因为某个股票是大公司就认为它一定能够度过难关，也别相信市场回春之後所有的股票都会回到曾经有的价钱。 　当前市场上因为上涨幅度大而吸引交易者的股票大约可以归纳为四类，它们各自有不同的风险前景与合适的投资策略： 　一、 随着市场上涨的趋势而上涨的股票。这类上涨股票很多属於科技股或其他波动性大於市场（Beta 系数大於1）的股票，它们本身并没有太多新闻，股价的涨跌也大约跟随着市场的方向。只是由於它们的波动性大於市场，因而在这个市场上涨的阶段出现较大涨幅。如果市场因为任何因素回跌，例如政经局势影响，这类股票大概也将随之回落－而且幅度很可能会大於市场。 　二、 陷入财务问题或宣告破产的股票。这类股票目前为数不少，而且不乏像联航这样的大公司的股票。 他们虽然宣布破产，股票依然在交易，而且也会随着公司情势的变化而有所涨跌。短期交易这类股票固然可能获利，但是风险极大。当公司从破产法庭出来的时候，普通股可能要变成零价值，因此，看准了短期波动方向想要碰一碰运气可以，但别成为最後一个拥有这些股票的人。 　三、 陷入法律问题的股票。今年以来不断的企业丑闻和司法部的行动制造了一批价格偏低的蓝筹股，长期而言这些股票可以是好的投资机会，但是必须判断的是，公司的法律问题对於公司的影响有多大，以及最坏的时候是否已经成为过去。短期内这些股票可能还是将笼罩於不可知的法律阴影之下，随时可能出现变化，然而当市场相